全市場周度報告(20240304-20240308)

發布日期:2024-03-08
一(yī)

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股票(piào)指數層面,本周寬基指數有漲有跌,其中上證指數漲幅最大,上漲0.63%,科創50指數跌幅最大,下跌1.51%。


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個股層面本周上漲1880家,下跌3353家,周度漲跌幅中位數為(wèi)-1.25%。


三、行業概覽
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行業指數層面,半數以上的(de)行業指數下跌,其中石油石化行業漲幅最大,上漲5.15%,房地(dì)産行業跌幅最大,下跌3.93%。


本周漲跌幅靠前的(de)三個行業與靠後的(de)三個行業如(rú)下:

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本周行業層面區分度重新跌回至10%以內(nèi),回到曆史中低(dī)位,本周在行業闆塊層面無論是區分度還是延續性方面均低(dī)于上周。


本周中證500指數與十年(nián)期國債收益率之間的(de)股債收益比為(wèi)2.04,較上周小幅上漲0.08,股債收益率比重新回到了2以上。本周從配置層面來看,權益類資産的(de)優勢明顯。


五、指
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本周市場特征方面,市場各項特征較上周有所下滑,其中活躍度特征、趨勢特征以及波動特征有所萎縮,但是依然處于曆史中高(gāo)位水平,折溢價特征和(hé)分化特征則與上周基本持平,處于曆史高(gāo)位。本周的(de)市場環境持續有利于趨勢類模型以及價差類模型的(de)發揮。


  本周IH期指跨期價差走勢如(rú)下圖:
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  本周IF期指跨期價差走勢如(rú)下圖:
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  本周IC期指跨期價差走勢如(rú)下圖:
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  本周IM期指跨期價差走勢如(rú)下圖:
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本周期指價差方面,價差波幅持續收窄,波幅已連續兩周處于曆史中低(dī)位。

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本周基差波動持續收窄,03合約的(de)對沖成本在周度內(nèi)變化不大,但是03-06合約的(de)展期對沖成本有所擴大,IC年(nián)化展期對沖成本為(wèi)6.3%,較上周擴大1.6%。


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風格方面,近五日風格和(hé)闆塊之間區分度較低(dī),其中高(gāo)動量風格與周期闆塊提供了超過2%的(de)正向收益,低(dī)動量風格與大金融闆塊貢獻了超過2%的(de)負向收益,其餘風格與闆塊方面區分度處于曆史低(dī)位,近五日除了低(dī)區分度以外,風格行情的(de)延續性也較差。


量能方面,較上周全市場日均量能明顯萎縮,日均量能在9000億上下的(de)水平。本周權重股與中小邊緣股群體的(de)量能同步萎縮,中小邊緣股的(de)量能萎縮幅度大于權重股,并且上周的(de)成長(cháng)闆塊的(de)大幅放量行情并未能延續至本周,量能萎縮伴随着全市場波動率持續走低(dī),難以走出趨勢性行情,可(kě)捕獲的(de)風格收益來源較為(wèi)缺乏,依然需要等待全市場活躍度以及波動環境的(de)持續改善。



指數特征說明:
1、趨勢性特征:主要用來反映近期市場漲跌幅度,數值越接近于1說明近期市場趨勢性越大。
2、日內(nèi)分化特征:主要用來反映近期從開盤到尾盤各指數走勢之間的(de)差異性,數值越接近于1說明近期市場日內(nèi)走勢差異越大。
3、日內(nèi)波動特征:主要用來反映近期指數價格日內(nèi)波動幅度,數值越接近于1說明近期市場日內(nèi)波動幅度越大。
4、日內(nèi)折溢價影響特征:主要用來反映股指期貨折溢價對于日內(nèi)交易可(kě)能造成的(de)不穩定影響大小,數值越接近于1說明近期股指期貨的(de)折溢價的(de)可(kě)能影響越大。

常見風格因子(zǐ)名詞解釋:
1.'sentiment':情緒指數
2.'bp':市淨率的(de)倒數
3.'ep':市盈率的(de)倒數
4.'dp':股息率
5.'growth':業績增長(cháng)因子(zǐ)
6.'liquidity_low':低(dī)流動性
7.'liquidity_high':高(gāo)流動性
8.'momentum_low':價格反轉因子(zǐ)
9.'momentum_high':價格動量因子(zǐ)
10.'profitability':盈利能力
11.'volatility_low':價格低(dī)波動
12.'volatility_high':價格高(gāo)波動
13.'size_low':小市值因子(zǐ)
14.'size_high':大市值因子(zǐ)
15.'middle_size':中盤因子(zǐ)
16.'Industry_Consume':大消費闆塊
17.'Industry_Cyclical':周期闆塊
18.'Industry_Financial':大金融闆塊
19.'Industry_Heavy':重工業闆塊
20.'Industry_Light':輕工業闆塊
21.'Industry_TMT':TMT闆塊
注:本公衆号相關內(nèi)容僅供投資者參考