全市場周度報告(20240108-20240112)

發布日期:2024-01-12
一(yī)

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股票(piào)指數層面,本周所有寬基指數下跌,其中創業闆指跌幅最小,下跌0.81%,科創50指數跌幅最大,下跌3.64%,本周除了科創50指數以外,指數之間的(de)區分度較小。


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個股層面本周上漲1392家,下跌3650家,周度漲跌幅中位數為(wèi)-1.5%。


三、行業概覽
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行業指數層面,依然是大部分行業下跌,其中電力設備及新能源行業漲幅最大,上漲2.02%,電子(zǐ)行業跌幅最大,下跌4.22%。


本周漲跌幅靠前的(de)三個行業與靠後的(de)三個行業如(rú)下:

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本周行業層面區分度重新大幅萎縮,頭尾相差僅6%+,重新掉落至曆史低(dī)位,本周成型行業闆塊的(de)跌幅較為(wèi)顯著。


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本周中證500指數與十年(nián)期國債收益率之間的(de)股債收益比為(wèi)1.9,較上周上升0.07。本周從配置層面來看,權益類資産的(de)優勢中性偏多。


五、指
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本周市場特征方面,趨勢特征與折溢價特征大幅萎縮,活躍度特征和(hé)波動特征基本持平,分化特征小幅放大,依然延續上周的(de)市場特征,對于趨勢類策略與價差類策略持續不利。


  本周IH期指跨期價差走勢如(rú)下圖:
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  本周IF期指跨期價差走勢如(rú)下圖:
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  本周IC期指跨期價差走勢如(rú)下圖:
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  本周IM期指跨期價差走勢如(rú)下圖:
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本周價差:本周四期指的(de)短(duǎn)期價差波動走高(gāo),其中01-3月份的(de)價差出現了較大幅度的(de)振幅,因價差振幅擴大,價差交易機會相對較多,盈利空間随之放大。本周IC年(nián)化展期對沖成本為(wèi)6.15%,較上周大幅擴大。


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風格方面,本周所有風格與闆塊指數均錄得顯著的(de)負向收益,其中TMT闆塊、高(gāo)波動風格、高(gāo)動量風格等闆塊與指數貢獻的(de)負向收益較為(wèi)顯著,本周依然延續上周的(de)價值-成長(cháng)跷跷闆效應,區别在于本周價值風格未能貢獻正向收益,僅僅是比成長(cháng)風格的(de)跌幅相對較小。除了價值-成長(cháng)風格以外,其餘風格和(hé)闆塊之間沒有明顯的(de)區分度。


量能方面,本周日均量能較上周持續萎縮,日均量能跌破7000億,僅為(wèi)6000億上方,量能分布則較為(wèi)均勻。本周成長(cháng)群體延續上周的(de)弱勢,價值群體則延續了上周的(de)強勢,但是周內(nèi)出現了一(yī)定程度的(de)分歧,風格的(de)延續性明顯低(dī)于上周,加之不論是風格還是行業層面,橫向區分度較低(dī),低(dī)區分度的(de)行情中獲得超額收益的(de)難度依然較大,依然需要關注後期各類主要市場風格的(de)顯著性和(hé)延續性。



指數特征說明:
1、趨勢性特征:主要用來反映近期市場漲跌幅度,數值越接近于1說明近期市場趨勢性越大。
2、日內(nèi)分化特征:主要用來反映近期從開盤到尾盤各指數走勢之間的(de)差異性,數值越接近于1說明近期市場日內(nèi)走勢差異越大。
3、日內(nèi)波動特征:主要用來反映近期指數價格日內(nèi)波動幅度,數值越接近于1說明近期市場日內(nèi)波動幅度越大。
4、日內(nèi)折溢價影響特征:主要用來反映股指期貨折溢價對于日內(nèi)交易可(kě)能造成的(de)不穩定影響大小,數值越接近于1說明近期股指期貨的(de)折溢價的(de)可(kě)能影響越大。

常見風格因子(zǐ)名詞解釋:
1.'sentiment':情緒指數
2.'bp':市淨率的(de)倒數
3.'ep':市盈率的(de)倒數
4.'dp':股息率
5.'growth':業績增長(cháng)因子(zǐ)
6.'liquidity_low':低(dī)流動性
7.'liquidity_high':高(gāo)流動性
8.'momentum_low':價格反轉因子(zǐ)
9.'momentum_high':價格動量因子(zǐ)
10.'profitability':盈利能力
11.'volatility_low':價格低(dī)波動
12.'volatility_high':價格高(gāo)波動
13.'size_low':小市值因子(zǐ)
14.'size_high':大市值因子(zǐ)
15.'middle_size':中盤因子(zǐ)
16.'Industry_Consume':大消費闆塊
17.'Industry_Cyclical':周期闆塊
18.'Industry_Financial':大金融闆塊
19.'Industry_Heavy':重工業闆塊
20.'Industry_Light':輕工業闆塊
21.'Industry_TMT':TMT闆塊
注:本公衆号相關內(nèi)容僅供投資者參考